Очень часто, когда
рассчитывают
дивидендную доходность акции
,
То есть они берут величину годового
дивиденда на акцию и делят ее на цену
самой акции.
Как правильно рассчитать дивидендную доходность?
Формула расчета:
Непосредственно перед фиксацией реестра акционеров [дивидендная
доходность] = [величина дивиденда] / [ (рыночная стоимость акции) -
(величина дивиденда) ] х 100%
Почему следует считать именно так? Всё дело в том, что перед фиксацией
реестра акционеров, которые имеют право на получение дивидендов,
стоимость акций, чаще всего, возрастает на сумму дивиденда.
Определить точно дивидендную доходность в середине
дивидендного года невозможно. Поэтому рассчитывается прогнозная
дивидендная доходность:
[
прогнозная дивидендная доходность
] = [предполагаемая величина
дивиденда] / [ (рыночная стоимость акции) - (предполагаемая величина
дивиденда) * (число дней, прошедших с предыдущей фиксации реестра
акционеров) / (число дней в году) ] x 100%
Все вышеперечисленные
расчеты и формулы
относятся только к тем
ценным бумагам, по которым дивидендные выплаты происходят один раз
в год. В случаях, когда дивиденды выплачиваются несколько раз в год,
формула расчета намного сложнее.
средств, как правило, сравниваются доходности различных
инвестиционных инструментов. Часто аналитики, даже очень опытные,
допускают нередко очевидную ошибку, когда делают сравнение
процентами по вложениям с фиксированным доходом таких ценных бумаг
Доход по привилегированным акциям (префам)
рассчитывается как сумма дивидендов и рост рыночной цены акции.
Причем доход от вложений в инструменты с фиксированной доходностью
равен только этой самой доходности.
Стоит также отметить, что рыночная стоимость префов должна
увеличиваться, хотя бы с изменением инфляции. Поэтому, сравнивая
вложения, необходимо к дивидендной доходности прибавить еще и
прогноз инфляции. Естественно, такое сравнение будет условным, но
более объективным, чем без учета инфляции.
Как и когда лучше покупать / инвестировать в
привилегированные акции (префы)?
Рядовой инвестор часто ведет себя довольно странно. Это также
относится и к инвестированию в привилегированные акции. Большинство
инвесторов даже не планируют свои инвестиции больше, чем на 3 - 6
месяцев вперёд. Поэтому почти все акции с большой дивидендной
доходностью и выплатой дивидендов один раз в год сразу после отсечки
дивидендов сразу падают в цене и могут дальше дешеветь несколько
месяцев. Обычно в этот период интерес к таким акциям вообще
отсутствует. В это время грамотные и долгосрочные инвесторы и покупают
их. Через определенное время интерес к этим бумагам начнет
восстанавливаться и уже к следующим дивидендам он достигнет своего
пика. В этот период можно зафиксировать свою прибыль.
Могут ли компании не платить дивиденды по привилегированным акциям?
Да могут. Но стабильные, успешные и прибыльные компании делают это
очень редко, и только в тех случаях, когда действительно возникает
сложная ситуация внутри самой компании. Если вы верите в акции
руководство акционерного общества, отлично работающее (долгие года)
длительное время, то один год без дивидендных выплат ничего не значит,
в следующие годы такая компания будет стремиться всё компенсировать.
Читайте также: