Инвестиции в ценные бумаги. Понятие и виды ценных бумаг

Виды финансовых инвестиций. Инвестиции в ценные

бумаги

Все финансовые системы основываются на

инвестициях.

Инвестиции

- это вложения

денежных средств, которые осуществляют

коммерческие и некоммерческие организации,

а также физические лица. При инвестирования

предоставляется капитал коммерческим

предприятиям или государству, который

необходим для их деятельности. Инвесторы

получают доход от вложенных ими средств в виде процентов или

дивидендов.

Ценные бумаги

продаются и покупаются на организованном рынке

двумя типами инвесторов - институциональными и частными.

Институциональные инвесторы инвестируют денежные средства, которые

были доверены им другими. К таким инвесторам относятся

инвестиционные компании, страховые компании, пенсионные фонды и

др.

Частные лица могут

инвестировать

средства как непосредственно в

ценные бумаги, так и косвенно, через различные компании и фонды.

Когда организации инвестируют средства, их целью является получение

наибольшей прибыли на вложенный капитал в кратчайшие сроки. На

решение частных лиц об инвестировании влияют такие факторы, как

доходность, надежность, возможность роста курсовой стоимости,

ликвидность ценных бумаг и налоговые последствия.

Основным фактором, определяющим эффективность инвестиций, является

доходность. Фиксированный доход приносят такие инвестиции, как

депозитные сертификаты, казначейские векселя, облигации корпораций,

привилегированные акции.

В случае, если целью инвестора является максимальное приращение

капитала (т.е. когда доход от продажи ценных бумаг превышает цену их

покупки), используют такие инструменты инвестирования, как товарные и

фьючерсные контракты, опционы.

Если основной целью инвестора является обеспечение надежности

инвестиций, то в мировой практике считается, что в этом случае лучше

вложить средства в государственные облигации. Если рассматривать

ценные бумаги коммерческих организаций, то акции крупной и имеющей

устоявшуюся репутацию коммерческой компании будут более надежными,

чем акции новой компании. Если учитывается такой фактор, как

ликвидность, то есть то, насколько быстро можно превратить инвестиции в

наличность, то обыкновенные акции могут быть превращены в наличность

быстрее.

При выборе стратегии вложения средств инвесторы определяют для

себя принципы формирования инвестиционного портфеля, который

представляет собой комбинацию разных типов инвестиций.

Инвестиционный портфель должен быть сформирован

диверсифицированно - так, чтобы снизить общий риск потерь, и чтобы

потери от одной инвестиции не повлияли на состояние портфеля в целом.

Различают следующие типы финансовых инвестиций:

Государственные ценные бумаги. Они используются

правительством для привлечения средств на финансирование

государственных расходов. Как правило, государственные ценные

бумаги в мировой практике более надежны, но приносят меньший процент

прибыли.

Облигации корпораций. Корпорации занимаются выпуском трех видов

облигаций:

1. Закладные листы (ипотечные облигации) - они обеспечиваются

недвижимостью, находящейся в распоряжении корпорации, и в случае ее

банкротства могут возместить часть потерь инвесторов при помощи

продажи этой недвижимости;

2. Дебентуры - обеспечением в этом случае является только обещание

корпорации заплатить, поэтому эти облигации приносят высокий процент

инвестору;

3. Конвертируемые облигации - могут быть обменены на обыкновенные

акции выпустившей их компании.

Чем выше рейтинг облигации, тем меньше риск, связанный с ее

приобретением, и тем ниже процент, выплачиваемый держателю

облигации. Колебания процентной ставки в сторону увеличения могут

увеличить выгоду для инвесторов, и наоборот. Стоимость конкретной

облигации зависит от срока ее погашения.

Акции. Инвестор, который вкладывает свои средства в акции компании,

становится ее совладельцем, и называется акционером. Акционер

участвует в выборах совета директоров компании, в решении проблем,

влияющих на состояние его собственности. Все акционеры участвуют в

прибылях и убытках компании посредством получения дивидендов и

путем приращения (или уменьшения) акционерного капитала. Компания

уплачивает дивиденды акционерам после покрытия расходов и уплаты

налогов. Выплата дивидендов полностью зависит от позиции основных

акционеров компании - они могут отменить выплаты, сократить или

увеличить их размер.

Виды акций: обыкновенные и привилегированные.

Обыкновенные акции разделяют на первоклассные акции, и акции

роста. Первоклассные акции - это акции устойчивых корпораций, которые в

течение многих лет выплачивают хорошие дивиденды, а также повышают

их размер по мере увеличения доходов. Цена на эти акции имеет

долгосрочную тенденцию к медленному росту, они менее чувствительны к

рыночным спадам, чем другие. Акции роста выпускаются молодыми

компаниями, имеющими потенциал роста. Дивиденды по этим акциям не

выплачиваются, так как все доходы идут на расширение производства.

Цены этих акций имеют тенденцию к быстрому росту, но могут и резко

упасть. Обычно эти акции приобретаются инвестором, когда он желает

достичь быстрого приращения капитала.

Привилегированные акции дают право на получение дивидендов в

первую очередь. Они бывают кумулятивными и конвертируемыми.

Кумулятивные привилегированные акции дают возможность получения

дивидендов даже в случае, если компания временно приостанавливает их

выплату. В этом случае они будут накапливаться до тех пор, пока

компания не сможет полностью их выплатить. Конвертируемые

привилегированные акции могут быть обменены на обыкновенные акции

выпустившей их компании.

Взаимные фонды. Это средства, привлекаемые инвестиционными

компаниями для приобретения акций, облигаций и других ценных бумаг.

Одними из популярных видов взаимных фондов являются фонды

денежного рынка. Они специализируются на вкладах в краткосрочные

ценные бумаги. Взаимные фонды подходят мелким инвесторам, так как

они не имеют достаточно времени и опыта для благоприятных инвестиций.

Инвестиционные компании формируют два типа фондов: фонд

открытого типа и фонд закрытого типа. Фонд открытого типа

осуществляет инвестиции от имени всех вкладчиков фонда. Объем этого

фонда изменяется в зависимости от того, вкладывают или забирают

вкладчики свои средства из фонда. Фонд закрытого типа осуществляет

инвестиции от ограниченного числа лиц.

Другие

виды инвестиций

- опционы, финансовый фьючерс и

товарный фьючерс.

Фондовый опцион - это контракт, который дает право держателю на

покупку или продажу конкретных акций в определенном количестве по

оговоренной цене и в фиксированные сроки.

Финансовый фьючерс - это контракт, дающий законное право на

приобретение финансовых инструментов в будущем.

Товарный фьючерс - это контракт, составляемый на будущие поставки

товаров.