Фундаментальный анализ

- это один из

методов прогнозирования стоимости

компании и ее ценных бумаг. Он

основывается на анализе финансовых и

производственных показателей.

При фундаментальном анализе аналитики

используют экономические факторы

отдельной компании для определения

справедливой (внутренней) стоимости акции, а также перспективы

изменения динамики цены акции.

Справедливая стоимость ценной бумаги - это расчётная цена, иначе

называемая внутренняя стоимость или истинная цена.

Бенджамина Грэхема можно считать родоначальником

фундаментального анализа. В одной из своих книг «Принципы и техника

анализа ценных бумаг» он впервые показал параллель между рыночной

ценой акции и ее внутренней стоимостью.

На развитых рынках цена акции очень чувствительна к фундаментальным

факторам и эти факторы могут определить тенденцию движения цены

акции.

Текущие колебания цен можно назвать некоторым естественным фоном,

который, с точки зрения общего положения дел, можно не принимать в

расчет.

Рыночные цены акций - это пассивное отражение истинной ценности

акции, которая лежит в их основе, и это отражение соотносится с

активами, стоящими за данной акцией.

Любая акция имеет свою внутреннюю стоимость. При этом рыночная

цена всегда стремится к внутренней стоимости.

Когда говорят, что акция переоценена рынком, то этим подразумевают, что

рыночная цена акции превышает ее внутреннюю стоимость. Если же

внутренняя стоимость акции выше ее рыночной цены, то это означает, что

акция недооценена.

Как правило,

фундаментальный анализ

проводится на 3-х

уровнях:

Макроэкономический анализ.

Его результатом является определение общего состояния экономики

страны в целом. При этом формируется первоначальное представление об

инвестиционном климате и целесообразности инвестиций в финансовые

активы.

Отраслевой анализ.

В результате отраслевого анализа можно определить те отрасли, которые

имеют наибольшую инвестиционную привлекательность.

Анализ компании.

Результатом данного вида анализа является выбор наиболее

перспективных компаний определенной отрасли.

Также большое значение в фундаментальном анализе имеет теория

жизненных циклов.

Подводя итоги можно сказать, что конечный продукт фундаментального

анализа - это оценка внутренней стоимости акции компании. Благодаря

сравнению внутренней стоимости с рыночной ценой акции можно ответить

на вопрос, какие акции недооценены рынком, следовательно, их можно

покупать, а какие - переоценены, то от них лучше воздержаться от

покупки / продажи.

Также читайте про технический анализ